週足チャート
日足チャート
4時間足チャート
1. ファンダメンタルズ分析
2026年6月の金（XAU/USD）は、月前半の高値圏から大きく調整し、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派姿勢とドル高、米国債利回り上昇が主要な下落要因となりました。
月初には4,400ドル台で推移していましたが、その後は米国の金融引き締め観測が強まり、月後半には4,000ドルを割り込む局面も見られました。
6月17日のFOMCでは、FRBが政策金利を3.50％〜3.75％に据え置いた一方、年内の利上げを示唆するタカ派的な政策見通しが示されました。
これを受けて米国債利回りとドルが上昇し、利息を生まない金にとっては大きな逆風となりました。
月初には中東情勢への警戒や安全資産需要が金価格を下支えしました。
しかし、地政学リスクによる買いよりも、米金利上昇とドル高による売り圧力が次第に優勢となり、金は上値の重い展開へ移行しました。
6月24日にはドル指数が約13カ月ぶりの高値圏まで上昇し、金価格への下押し圧力が一段と強まりました。
ドル建てで取引される金は、ドル高になるほど米国外の投資家にとって割高となるため、ドル上昇は金売り要因となりやすい傾向があります。
6月25日に公表された米PCE価格指数は前年比4.1％上昇となり、高いインフレ率が確認されました。
一方で結果は市場予想と概ね一致したため、直後には米国債利回りとドルがやや低下し、金は4,000ドル割れから4,030ドル付近へ反発しました。
6月の金相場では、「地政学リスクによる安全資産需要」と「FRBの利上げ観測による金利上昇」が正面からぶつかりました。
最終的には米金融政策のタカ派化がより強く意識され、月を通して金価格は下方向への圧力を受ける展開となりました。
2. 地政学リスク・政治リスク
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米国・イラン情勢
6月は米国とイランを巡る緊張が金市場の主要テーマとなりました。
軍事的緊張が高まる局面では安全資産として金が買われましたが、停戦や和平への期待が強まる場面では地政学プレミアムが剥落し、金売りにつながりました。 -
中東情勢と原油価格
中東情勢による原油価格上昇はインフレ懸念を強め、金にとって複雑な材料となりました。
インフレヘッジとして金が買われる一方、インフレ上昇がFRBの追加利上げ観測を高めれば、金利上昇を通じて金売り要因にもなります。 -
FRBのタカ派化
6月FOMCで年内の利上げ可能性が意識されたことで、米国債利回りが上昇しました。
利息を生まない金にとって金利上昇は保有コストの増加を意味するため、金価格の大きな下落要因となりました。 -
ドル高
6月後半にはドル指数が約13カ月ぶりの高値圏へ上昇しました。
ドルと金は逆方向に動くことが多く、ドル高が進む局面ではXAU/USDの上値が抑えられやすくなります。 -
中央銀行の金需要
短期的には金価格が下落しましたが、世界各国の中央銀行による金準備拡大という長期的な構造は継続しています。
地政学リスクや外貨準備の分散を目的とした中央銀行需要は、中長期的な金価格の下支え要因となります。
3. テクニカル分析
| 時間軸 | 主要ポイント |
|---|---|
| 週足 | 1月につけた過去最高値圏から調整が続き、6月は下落トレンドが鮮明となった。4,000ドルの心理的節目を一時下抜けたことで、中期的な調整継続が意識される。 |
| 日足 | 4,400ドル台から戻り高値を切り下げる展開。4,200ドル割れ後に売りが加速し、4,000ドル付近まで調整した。4,000ドル前後が重要な攻防水準。 |
| 4時間足 | 短期的には4,000ドル〜4,100ドルを中心とした攻防。4,100ドルを回復できれば反発余地が生まれる一方、4,000ドルを明確に割り込む場合は下落再開に注意。 |
4. 注目経済指標
| 注目イベント | 影響度 | ポイント |
|---|---|---|
| FOMC | ★★★★★ | 政策金利は据え置かれたものの、年内利上げ観測が強まり、米金利上昇とドル高を通じて金価格を押し下げた。 |
| 米PCE価格指数 | ★★★★★ | 前年比4.1％上昇。予想と概ね一致したことで、発表後はドルと米金利が低下し、金が反発する場面も見られた。 |
| 米雇用統計 | ★★★★★ | 強い雇用はFRB利上げ観測を支え、金売り要因。雇用悪化なら金利低下期待から金買いにつながりやすい。 |
| 米国債利回り | ★★★★★ | 米金利上昇は金にとって最大級の逆風。特に実質金利の上昇は金価格を押し下げやすい。 |
| ドル指数 | ★★★★★ | ドル高が進む場合はXAU/USDの上値を抑えやすい。6月後半にはドル指数が約13カ月ぶりの高値圏まで上昇した。 |
| 中東情勢 | ★★★★☆ | 軍事衝突や和平交渉の進展によって安全資産需要が大きく変化。突発的なニュースによる急騰・急落に注意。 |
5. 6月の戦略シナリオ
| シナリオ | 注目水準 |
|---|---|
| 強気シナリオ | 4,100ドルを明確に回復し、米金利とドルが低下する場合は4,200ドル〜4,300ドル方向への反発を想定。地政学リスクの再上昇も金買い材料となる。 |
| レンジシナリオ | 4,000ドル〜4,150ドルを中心とした持ち合い。FRB利上げ観測と安全資産需要が相殺される場合は方向感が出にくい。 |
| 弱気シナリオ | 4,000ドルを明確に割り込んだ場合、3,900ドルから3,800ドル方向への調整拡大を警戒。米金利・ドルがさらに上昇すれば下落が加速する可能性がある。 |
リスク管理
- 6月はFRBの政策見通しによって金利と金価格が急変したため、FOMCや米インフレ指標前後ではポジションサイズを抑える。
- 4,000ドルは心理的に重要な節目であり、明確な下抜けと一時的なダマシを区別する必要がある。
- 金は安全資産として買われる一方、地政学リスクがインフレと金利上昇を引き起こす場合には下落することもあるため、「有事＝必ず金高」と判断しない。
- ドル指数と米10年債利回りを同時に確認し、両方が上昇している局面では金ロングを慎重に判断する。
- 中東情勢では停戦・和平・軍事衝突などのヘッドラインによって短時間で大幅な値動きが発生する可能性がある。
- 高ボラティリティ相場では損切り幅を広げる代わりにロットを落とし、損失額を一定に管理する。
- 1回の取引で総資金の2％以上を失わないよう、資金管理を徹底する。
2026年6月の金相場は、月初の4,400ドル台から大きく調整し、月後半には4,000ドルを割り込む局面まで下落しました。
中東情勢による安全資産需要は存在したものの、FRBのタカ派化、米国債利回りの上昇、ドル高という金にとって不利な材料が上回りました。
特に6月17日のFOMCは重要な転換点となりました。
政策金利は据え置かれましたが、FRBが年内の利上げを示唆したことで金融市場の金利見通しが大きく変化し、金価格には強い売り圧力がかかりました。
一方、4,000ドル付近では押し目買いも入り、米PCEが市場予想通りとなった場面では米金利とドルの低下を受けて反発しました。
そのため6月末時点では、4,000ドルが中期的な方向性を判断する重要な水準となっています。
7月に向けては、FRBの利上げ観測がさらに強まるか、米インフレが鈍化するかが最大の焦点です。
基本的には米金利とドルが高止まりする限り上値の重い相場を想定しつつ、4,000ドルを維持できる場合には反発局面も警戒する必要があります。
中東情勢や中央銀行による金需要も下値を支える可能性があるため、金融政策と地政学リスクの双方を確認しながら判断したい局面です。