週足チャート
日足チャート
4時間足チャート
1. ファンダメンタルズ分析
2026年1月のXAU/USD相場は、年初から金買いが急速に強まり、歴史的な上昇相場となりました。
2025年後半から続いていたFRBの利下げサイクル、米政治への不透明感、地政学リスク、中央銀行買い、ドル安が重なり、金価格は大きく上昇しました。
1月中旬には、米インフレ指標がFRBの利下げ期待を支える内容となり、現物金は一時4,600ドル台まで上昇しました。
金は利息を生まない資産であるため、米実質金利の低下期待が強まる局面では買われやすくなります。
さらに1月後半には、米国の政治不透明感や地政学リスクを背景に安全資産需要が一段と強まり、金価格は5,000ドル台へ向けて上昇しました。
1月28日には、金価格が5,300ドル台に迫る場面もあり、市場では過熱感と同時に、構造的な金需要の強さが意識されました。
一方、FRBは1月28日のFOMCで政策金利を3.50％〜3.75％に据え置きました。
2025年後半に利下げを進めた後、FRBは追加利下げを急がず、インフレと雇用の動向を見極める姿勢を示しました。
そのため、FOMC後にはドルや米金利の反発によって、金価格が一時的に上値を抑えられる場面も想定されます。
そのため、1月のXAU/USDは強い上昇トレンドが続く一方で、急騰後の利益確定売りやFRBの慎重姿勢による調整リスクも大きい相場となりました。
2. 地政学リスク・政治リスク
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FRBの据え置きと利下げ期待
FRBは1月会合で政策金利を3.50％〜3.75％に据え置きました。
追加利下げ期待が残る限り金価格には追い風となりますが、FRBが慎重姿勢を強める場合は短期的な調整要因となります。 -
米政治リスク
米政権による通商政策やFRBへの政治的圧力は、ドルや米国債市場への信認に影響します。
政策不透明感が強まる場面では、安全資産として金が買われやすくなります。 -
中央銀行買い
新興国を中心とした中央銀行の金購入は、金市場の長期的な下支え要因です。
ドル資産への依存度を下げる動きが続く限り、金への構造的な需要は残りやすい状況です。 -
地政学リスク
中東情勢や米中摩擦などのリスクが高まる場面では、金への逃避需要が強まりやすくなります。
ただし、原油高によって米インフレ懸念が再燃する場合は、米金利上昇を通じて金の上値を抑える可能性もあります。 -
ドル指数と米10年債利回り
ドル安と米金利低下は金買い要因です。
一方で、急騰後にドル指数や米10年債利回りが反発する場合、金は利益確定売りに押されやすくなります。
3. テクニカル分析
| 時間軸 | 主要ポイント |
|---|---|
| 週足 | 4,000ドル台を維持した後、4,600ドル台から5,000ドル台へ急伸。長期上昇トレンドは加速しているが、5,300ドル台では過熱感も強い。 |
| 日足 | 移動平均線は上向きで買い優勢。4,800ドル〜5,300ドルの高値圏レンジが意識され、急騰後の調整にも注意が必要。 |
| 4時間足 | 短期的には5,000ドル〜5,300ドルの高値圏で推移。5,300ドル突破なら上昇継続、5,000ドル割れでは4,800ドル方向への調整を警戒。 |
4. 注目経済指標
| 注目イベント | 影響度 | ポイント |
|---|---|---|
| FOMC | ★★★★★ | 1月会合では政策金利を据え置き。追加利下げの有無とパウエル議長の発言が焦点。 |
| 米CPI | ★★★★★ | インフレ鈍化なら利下げ期待から金買い、上振れなら米金利上昇から金売り要因。 |
| 米PCEデフレーター | ★★★★★ | FRBが重視するインフレ指標。鈍化すれば利下げ期待が強まりやすい。 |
| 米雇用統計 | ★★★★★ | 雇用悪化なら利下げ期待から金買い、強い結果ならドル高・金利高で金売り要因。 |
| ドル指数 | ★★★★☆ | ドル安は金買い、ドル高は金売り要因として機能しやすい。 |
| 米10年債利回り | ★★★★★ | 利回り低下は金買い、利回り上昇は金売り要因となりやすい。 |
| 地政学リスク | ★★★★☆ | 中東情勢や米中摩擦が強まる場合、安全資産需要として金が買われやすい。 |
5. 1月の戦略シナリオ
| シナリオ | 想定レンジ・注目水準 |
|---|---|
| 強気シナリオ | 5,300ドルを明確に突破した場合、5,500ドル〜5,600ドル方向を試す展開。 |
| レンジシナリオ | 5,000ドル〜5,300ドルの範囲で推移。FOMC、米CPI、米金利、ドル指数を材料に上下する展開。 |
| 弱気シナリオ | 5,000ドルを明確に割り込む場合、4,800ドル〜4,600ドル付近まで調整する可能性。 |
リスク管理
- FOMC・米CPI・米PCE・米雇用統計の前後はポジションサイズを抑える。
- 5,300ドル付近では急騰後の利益確定売りによる急落に注意する。
- 5,000ドルを上回る相場では値幅が非常に大きくなるため、通常よりロットを小さくする。
- ドル指数と米10年債利回りを必ず確認する。
- ブレイク狙いと高値圏の天井形成を混同しない。
- 1回の取引で総資金の2％以上を失わないよう、資金管理を徹底する。
2026年1月のXAU/USD相場は、FRBの利下げ期待、米政治不透明感、中央銀行買い、地政学リスクが重なり、年初から歴史的な急騰となりました。
金は4,600ドル台を突破した後、5,000ドル台へ上昇し、1月後半には5,300ドル台に迫る場面もありました。
基本シナリオとしては5,000ドル〜5,300ドルの高値圏レンジを想定しつつ、5,300ドル突破では5,500ドル〜5,600ドル方向、5,000ドル割れでは4,800ドル〜4,600ドル方向への調整を警戒する展開です。
1月は上昇トレンドが非常に強い一方、急騰後の過熱感も大きいため、米金利・ドル指数・FOMC後の市場反応を確認しながら慎重に取引したい局面です。