USD/JPY 見通し：2025年10月


週足チャート

日足チャート

4時間足チャート

1. ファンダメンタルズ分析

2025年10月のドル円相場は、日本国内の政治イベントと日米金融政策の方向性が大きなテーマとなりました。
特に、自民党総裁選で高市氏が選出されたことにより、積極財政や金融緩和寄りの政策への思惑が強まり、円売り圧力が意識されやすい展開となりました。

9月にFRBが利下げへ転換したことで、米国側では追加利下げの有無とペースが焦点となっています。
米雇用統計やCPIが弱い内容となればドル売り要因となる一方、インフレの粘着性や米景気の底堅さが確認されれば、米金利の下げ渋りを通じてドル円を支える材料となります。

一方、日本銀行については、9月会合で一部委員が利上げを主張したことにより、追加利上げ観測が残る状況です。
ただし、高市新政権への期待から財政拡張や金融緩和的な政策運営が意識され、日銀の利上げタイミングが後ずれするとの見方も出やすくなっています。

そのため、10月のドル円は「日銀利上げ観測による円買い」と「高市政権への政策期待による円売り」がぶつかる相場となり、150円台を巡る攻防が重要な焦点となります。

2. 地政学リスク・政治リスク

  1. 日本の政局と財政拡張観測
    高市氏の自民党総裁選勝利により、積極財政や金融緩和寄りの政策への期待が高まりました。
    市場では日銀の追加利上げが遅れる可能性も意識され、円売り材料となりやすい状況です。
  2. 日銀の金融政策運営
    日銀は10月29日〜30日に金融政策決定会合を予定しており、追加利上げの有無や植田総裁の発言が注目されます。
    利上げに前向きな姿勢が強まれば円買い、慎重姿勢が示されれば円売りにつながる可能性があります。
  3. 米中通商リスク
    米中間の貿易摩擦や関税政策への警戒が再び高まる場合、リスク回避の円買いとドル買いが同時に発生し、ドル円は方向感が出にくくなる可能性があります。
  4. 中東情勢と原油価格
    中東情勢の緊張が高まる場合、原油価格上昇を通じてインフレ懸念が再燃する可能性があります。
    米金利上昇につながればドル買い要因となる一方、リスクオフ局面では円買いにも注意が必要です。

3. テクニカル分析

時間軸 主要ポイント
週足 145円台を下値支持として反発し、150円台を試す展開。長期的な円安トレンドは維持されているが、152円付近では上値の重さも意識される。
日足 150円前後での攻防が中心。150円台を維持できれば上昇継続、149円割れでは調整色が強まる可能性。
4時間足 短期的には149円〜152円のレンジを形成しやすい。151.50円〜152.00円が上値抵抗、148.50円〜149.00円が下値支持として意識される。

4. 注目経済指標

注目イベント 影響度 ポイント
米雇用統計 ★★★★★ 労働市場の減速が確認されれば追加利下げ観測が強まり、ドル売り要因。
米CPI（消費者物価指数） ★★★★★ インフレ鈍化ならドル売り、上振れなら米金利上昇からドル買い要因。
FOMC ★★★★★ 追加利下げの有無とパウエル議長の発言が焦点。今後の利下げペースに注目。
日銀金融政策決定会合 ★★★★★ 10月29日〜30日に開催予定。追加利上げ観測と新政権との政策距離が焦点。
日本の政局 ★★★★☆ 高市新政権の経済政策・財政政策への見方が円相場に影響。

5. 10月の戦略シナリオ

シナリオ 注目水準
強気シナリオ 152.00円を明確に突破した場合、153.50円〜155.00円方向を試す展開。
レンジシナリオ 149.00円〜152.00円の範囲で推移。日米金融政策と日本政局を材料に上下する展開。
弱気シナリオ 149.00円を明確に割り込む場合、147.50円〜146.50円付近まで調整する可能性。

リスク管理

2025年10月のドル円相場は、高市氏の自民党総裁選勝利を受けた円売り圧力と、日銀の追加利上げ観測が交錯する難しい相場環境となりました。
米国ではFRBの利下げ局面入り後、追加利下げのペースが焦点となっており、米雇用統計やCPIの結果次第でドル円は大きく上下する可能性があります。

基本シナリオとしては149円〜152円のレンジを想定しつつ、152円突破なら上昇継続、149円割れなら調整局面入りを警戒する展開です。
特に月末の日銀会合とFOMCは、11月以降のドル円の方向性を決める重要イベントとして注目されます。